Lease back

Transformez vos immobilisations en trésorerie disponible

LEASE BACK ou CESSION BAIL

Financement rapide de trésorerie grâce à vos biens matériels ou équipements

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Vous êtes une TPE, PME, PMI, ETI et vous avez besoin de capitaux non bancaires pour financer un projet ou améliorer votre BFR.

Nos solutions de lease back parabancaire sur-mesure s’adaptent aux besoins spécifiques de chaque entreprise avec des conditions d'acceptation élevées.

Pourquoi utiliser le lease back pour votre entreprise ?

“Récupérer rapidement de la trésorerie à partir de biens appartenant à votre société”.

Les opérations de Sale et Leaseback correspondent à une vente d’un bien dans lequel le vendeur commence immédiatement à louer le bien à l’acheteur. Cet outil de financement se démocratise de plus en plus. Il consiste à vendre un bien pour dans la foulée le louer en récupérant des capitaux au passage !

Généralement utilisé sur les opérations de haut de bilan, il apporte avec efficacité un renforcement financier et comptable.

En d’autres termes, le vendeur n’a plus la propriété du bien immobilier, mais conserve sa résidence ou son utilisation pendant la durée du contrat de location.

Une cession-bail donne au vendeur le bénéfice de la vente, tandis que l'acheteur à la garantie de tirer un revenu du contrat de location à moyen ou à long terme. Cela va permettre à l’entreprise de retrouver un niveau de trésorerie indispensable à leur BFR.

Cette source de postfinancement attractive peut-être utilisé sur tout type de contrat de location avec des biens d'équipements, des immeubles, du matériel, des outils industriels, de l'informatique, des véhicules, etc.

Les raisons pour effectuer un lease-back sont nombreuses : conquérir un nouveau marché, réaliser une acquisition, assurer un développement plus réactif et durable dans le temps, extension de l'entreprise, lancer un nouveau produit, étendre son secteur d’activité, réaliser de nouveaux travaux ou rénovation, travaux non prévus comme la mise aux normes ou la réhabilitation, restructurer vos filiales, améliorer le cash flow de l'entreprise, renforcer le BFR (Besoin de fonds de roulement), faire face aux imprévus ou se désendetter.

Le crédit bail s'inscrit dans les solutions complémentaires pour financer la trésorerie : emprunt bancaire, mobilisation de créances commerciales (affacturage, cession Dailly, escompte bancaire), obtention ou allongement des délais de crédit coté fournisseur. Cependant, parmi toutes ces solutions, le crédit bail est le seul à offrir de la liquidité importante rapidement sans changer les proccess de facturation ou augmenter les dépendances bancaires.

Dans le cadre des entreprises en mauvaise santé financières, les sources de financement externes et classiques sont difficilement accessibles, car les banques ou les plans de continuation demandent des fonds propres positifs exigent un apurement du passif. Dans ces conditions, l'opération de leaseback reste la seule réponse pour générer suffisamment de trésoreries rapidement.

Par ailleurs, lorsque les incertitudes persistent, les entreprises vont chercher des solutions afin de faire face à leurs dettes, mais également renforcer leur besoin en fond de roulement, ceci sans peser sur leur équilibre financier.

Pour les entreprises en plan de continuation, l'autorisation auprès du tribunal est obligatoire pour réaliser l'opération.

Comment fonctionne le le leaseback ?

Une entreprise possédant un bien professionnel vend à un organisme financier (le leaser). Celui-ci met à disposition de l’ancien propriétaire dans le cadre d’une opération de leasing ou de crédit-bail.

La société peut redevenir détenteur dans le cadre d'un lease back en rachetant le matériel en fin de contrat. Le prix du rachat est défini dans le contrat.

L'objectif de cette opération est de procurer de la trésorerie aux chefs d’entreprise pour améliorer le bilan sur le long terme. La durée du leasing est généralement entre 7 et 15 ans.

Comment se déroule la gestion du lease back :

• Vous analysez la valorisation de vos équipements. Le prix doit être fixé sur la valeur marchande réelle. Pour cela, il est conseillé de faire appel à un cabinet d'expertise pour vous aider.
• Vous sélectionnez vos équipements et négociez les conditions de vente avec l'organisme financier.
• Le leaser établit un contrat adapté à votre situation (durée, apport éventuel, loyer, valeur résiduelle en cas d'achat…).
• Vous obtenez la liquidité en échange de la cession du matériel.
• Vous conservez et profitez du bien dans vos locaux et vous en devenez locataire.

En fin de contrat de location, il est possible d'inclure la gestion du cycle de vie du matériel par la re-commercialisation ou recyclage suivant les normes les plus strictes des DEEE (déchets d’équipements électriques et électroniques).

Les avantages du dispositif

Les trois avantages importants du crédit-bail sont : l'optimisation de la trésorerie grâce au financement, allègement du bilan et aucune gestion comptable des immobilisations. Découvrez les autres avantages.

• Réaliser des investissements matériels et immatériels
• Renflouer rapidement la trésorerie face à un problème de BFR et rééquilibrer le bilan
• Optimisation bilancielle : le matériel cédé à l'organisme financier sort des immobilisations.
• Aucun impact sur l'activité.
• Réduction de l'endettement et optimisation fiscale.
• La gestion des actifs immobilisés devient plus simple.

• Gain immédiat : vous obtenez rapidement la trésorerie.
• Possibilité d'effectuer la vente du matériel à sa valeur nette comptable.
• Acquisition à un taux de droits réduits.
• Fiscalité avantageuse : le montant des loyers est enregistré en charge externe dans le compte de résultat. Vous obtenez un avantage fiscal non négligeable, car les loyers sont déductibles du résultat imposable.
• Grâce à la déduction, vous obtenez une réduction d’impôt sur les sociétés.
• Améliorer et valoriser l’entreprise sans faire d'emprunt et en conservant la jouissance d'un ancien bien.
• Vous préservez votre capacité d’endettement. Cet avantage permet de conserver de la liquidité pour les investissements stratégiques liés au coeur de métier de votre entreprise.

Exemple de crédit bail

Pierre dirige une entreprise qui fabrique des pièces automobiles. Il a un dilemme. Il doit améliorer ses installations pour rester compétitif, mais son prêteur souhaite qu'il investisse davantage dans la mise à niveau avant que celle-ci ne lui prête de l'argent. Il ne veut pas gagner d'argent en engageant des partenaires commerciaux. Luc, son comptable, lui suggère donc une solution de crédit bail sous forme de cession-bail. C'est une transaction dans laquelle le propriétaire d'un actif le vend à quelqu'un d'autre puis loue immédiatement le bien qu'il a revendu à l'acheteur.

Dans cet exemple, il fonctionne comme un prêt avec des paiements prenant la forme de loyers, mais sans les contraintes d'un prêt auprès d'une banque.

L'option de cession-bail

La transaction de cession-bail est une opération immobilière ou pas, très commune, mais pas encore bien comprise. Elle implique qu'un propriétaire vend son actif immobilier à un acheteur institutionnel, puis le loue en tant que locataire.

En procédant de cette manière, le PDG libère ce capital gelé qui, dans la plupart des cas, ne génère pas le rendement qu’il pourrait générer autrement.

Avantages :

En plus de transformer des fonds propres non liquides en capital déployable, une cession-bail présente un certain nombre d'avantages supplémentaires.

• Dans la plupart des cas, le loyer d'entreprise est entièrement déductible aux fins de l'impôt.
• L’emprunt n’entraîne aucun coût d’intérêt sur les capitaux propres de la propriété.
• Un contrat de location offre une visibilité sur les flux de trésorerie futurs.
• Les opérations ne sont pas compliquées en théorie, mais comme pour toutes les transactions commerciales, la complexité réside dans les détails.

Définition du cession bail

Pour rappel :

La définition du lease-back pour le dictionnaire Larousse : "Vente d'un bien, assortie d'une location consentie par l'acheteur au profit du vendeur et d'une possibilité pour celui-ci de rachat ultérieur."

Pour Wikipédia : "Une cession-bail ou « leaseback » est une transaction financière au cours de laquelle une entité vend un actif et le récupère en location pour une longue durée. Ainsi, l’entité continue d’utiliser l’actif, mais n’en est plus le propriétaire."

A qui s'adresse la cession bail ?

La cession bail n'est pas réservé exclusivement aux entreprises avec des difficultés financières ou avec un historique de prêt complexe et délicat. Cette technique s'adresse aussi aux grandes structures qui souhaitent diversifier leurs sources de financement dans leur cadre de leur politique de développement comme la modernisation de leur process ou pour financer leur croissance.

Dans le secteur industriel et en Europe, ce type de financement de matériels est bien approprié pour les investissements importants dans l'achat de nouvelles machines ou pour changer les lignes de production.

Le lease back permet de passer à l’économie de l’usage pour du matériel ou des équipements qui ont été achetés sur les fonds propres.

Les équipements éligibles sont : en informatique (logiciels, serveurs, équipement réseaux, programmes, progiciels CRM, ERP ou RH, matériels bureautiques, applications mobiles), pour les commerces (terminaux, points de vente, télécoms, vidéosurveillance, équipements de la sécurité), appareillages médicaux (tables d’opérations, bloc opératoire, scanners, IRM), appareillage industriels, outillages du BTP, dans l’hôtellerie (matériels de nettoyage, équipements des métiers de bouche).

Les différents types de lease-back : immobilier, matériel et véhicules

Le lease-back n’est pas une solution de financement uniforme. Il s’adapte aux besoins spécifiques de l’entreprise en fonction de la nature des actifs concernés. Voici les principales catégories de lease-back et leur intérêt selon le secteur d’activité.

1. Lease-back immobilier : financer ses locaux sans perdre leur usage

Le lease-back immobilier consiste à vendre un bien immobilier (locaux commerciaux, bureaux, entrepôts, usines, etc.) à un investisseur tout en continuant à l’occuper grâce à un contrat de location de longue durée.

Les avantages :

• Optimisation du bilan : l’entreprise récupère des liquidités tout en continuant à utiliser son bien.
• Amélioration des ratios financiers : réduction de l’endettement et augmentation des fonds propres.
• Flexibilité : possibilité de rachat du bien en fin de contrat.

Exemple : Une PME industrielle possédant une usine décide de la céder à un investisseur pour 3 millions d’euros. Grâce au lease-back, elle perçoit immédiatement ces fonds et loue l’usine pour une période de 10 ans, avec la possibilité de la racheter à terme.

2. Lease-back d’équipements et machines : un levier de trésorerie pour les industries

Ce type de lease-back concerne les machines de production, les outils industriels, les équipements technologiques, les serveurs informatiques, etc. Il permet aux entreprises de convertir des immobilisations coûteuses en liquidités tout en continuant à utiliser le matériel.

Les avantages :

• Accès à du cash sans immobilisation de capital.
• Évite l’endettement bancaire traditionnel.
• Permet de moderniser son parc matériel sans alourdir son bilan.

Exemple : Une entreprise de production alimentaire possédant une chaîne de conditionnement vend ses équipements pour 500 000 € à un organisme de lease-back. Elle récupère immédiatement cet argent et loue les équipements pour une durée de 5 ans.

3. Lease-back de véhicules : une alternative au leasing classique

Le lease-back s’applique également aux flottes de véhicules d’entreprise : camions, voitures de société, engins de chantier, etc.

Les avantages :

• Amélioration de la trésorerie grâce à la vente des véhicules.
• Moins de contraintes qu’un crédit-bail classique (souvent plus flexible en termes de rachat).
• Réduction des coûts de gestion de flotte grâce à une location optimisée.

Exemple : Une entreprise de transport vend sa flotte de 20 camions pour 2 millions d’euros à un organisme financier et la loue sur une période de 7 ans, tout en conservant son activité.

Les secteurs d’activité concernées par le lease-back

Le lease-back peut être utilisé par des entreprises de tous secteurs cherchant à libérer des fonds tout en conservant leurs actifs. Cependant, certaines industries y ont plus recours en raison de leurs besoins en capitaux et en équipements.

1. L'industrie et la production : financer l’innovation et la modernisation

Dans les secteurs industriels, le lease-back est souvent utilisé pour financer l’acquisition de nouvelles machines ou la modernisation d’installations de production.

Exemple : Un fabricant de pièces métalliques vend ses presses hydrauliques en lease-back pour financer une nouvelle ligne de production automatisée.

2. Transport et logistique : optimiser les coûts d’exploitation

Les sociétés de transport utilisent le lease-back pour éviter de mobiliser trop de capital dans l’achat de véhicules tout en s’assurant une flotte opérationnelle.

Exemple : Une société de livraison vend ses camions en lease-back et investit dans des solutions logistiques plus performantes.

3. BTP et construction : gérer les investissements lourds en matériel

Le secteur du bâtiment doit souvent acquérir du matériel onéreux (grues, engins de chantier, bétonnières). Le lease-back permet de financer ces équipements sans grever la trésorerie.

Exemple : Une entreprise de BTP vend ses engins pour 800 000 € et les loue sur 5 ans. Elle récupère ainsi de la liquidité pour remporter de nouveaux contrats.

4. Santé et équipements médicaux : un modèle adapté aux investissements coûteux

Les hôpitaux, cliniques et laboratoires doivent sans cesse renouveler leurs équipements (IRM, scanners, robots chirurgicaux). Le lease-back permet d’accéder à des équipements de pointe sans alourdir le bilan.

Exemple : Une clinique privée vend son parc de scanners et récupère 2 millions d’euros pour financer l’achat d’un nouveau système d’imagerie médicale.

5. Commerce et grande distribution : renouvellement du matériel et expansion

Le lease-back est également utilisé pour les équipements de points de vente, les systèmes informatiques ou les entrepôts logistiques.

Exemple : Une chaîne de supermarchés cède ses caisses automatiques et bornes interactives en lease-back pour financer l’ouverture de nouveaux magasins.

Lease-back pour la restructuration d’entreprise

Le lease-back est particulièrement adapté aux entreprises en difficulté qui cherchent à se restructurer sans passer par un emprunt bancaire traditionnel.

1. Un levier financier pour les entreprises en tension de trésorerie

Lorsqu’une entreprise connaît des difficultés financières, elle peut recourir au lease-back pour dégager des liquidités rapidement sans compromettre son activité.

Exemple : Une PME en crise vend son entrepôt et le loue sur 10 ans pour rembourser une dette urgente et retrouver un équilibre financier.

2. Lease-back et procédures collectives (redressement, sauvegarde, conciliation)

Les sociétés en procédure de sauvegarde ou de redressement judiciaire peuvent utiliser le lease-back pour financer leur plan de continuation. Toutefois, dans certains cas, une autorisation du tribunal est nécessaire.

Exemple : Une entreprise sous sauvegarde judiciaire obtient l’aval du tribunal pour céder son parc de machines en lease-back afin de financer son plan de restructuration.

3. Les critères d’éligibilité au lease-back pour une société en difficulté

Les organismes financiers sont souvent réticents à accorder un lease-back aux entreprises en difficulté. Cependant, certaines conditions peuvent favoriser son obtention :

• Avoir un actif valorisable (immobilier, équipements de valeur).
• Justifier d’un modèle économique viable et d’un plan de redressement crédible.
• Montrer une capacité à honorer les loyers du lease-back.

Exemple : Une entreprise en difficulté souhaitant lever des fonds via un lease-back peut faire appel à un expert-comptable pour préparer un dossier financier rassurant pour l’investisseur.

4. Les précautions à prendre avant d’engager une opération de lease-back

Avant d’opter pour un lease-back, il est essentiel de bien analyser son impact sur la santé financière de l’entreprise :

• Évaluation de la valeur réelle des actifs pour éviter une cession à prix sous-évalué.
• Analyse des coûts des loyers : vérifier qu’ils restent soutenables sur le long terme.
• Anticipation de la fin du contrat : prévoir une option de rachat ou un renouvellement favorable.

Exemple: Une entreprise signe un lease-back sans anticiper l’évolution de ses besoins. À la fin du contrat, elle se retrouve contrainte de payer un prix élevé pour racheter ses machines.